不銹鋼10月期貨報(bào)盤走弱，或?qū)υ隙诵纬蓧毫?/h4>
2018年09月11日 13:44 7072次瀏覽 來源： 華泰期貨 分類： 鎳資訊
鎳市邏輯：
現(xiàn)貨市場：俄鎳較無錫主力1809合約升水200元/噸，金川鎳較無錫主力1809合約升水6000元/噸左右。
中期邏輯：上周，精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口由盈利轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)向虧損，上期所鎳倉單繼續(xù)下降，LME庫存下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價(jià)仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)環(huán)比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：鎳礦繼續(xù)保持穩(wěn)定的展望預(yù)期，鎳鐵格局不變，短期偏緊，展望寬松；精煉鎳市場則以鎳豆交割預(yù)期為主；不銹鋼市場現(xiàn)貨偏強(qiáng)，鎳價(jià)降低有利于精煉鎳消費(fèi)，鎳庫存下降或恢復(fù)速度；美國貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期再度加碼，整體本周鎳價(jià)預(yù)估低位震蕩。
走勢分析：
10日，進(jìn)口鎳對金川鎳貼水?dāng)U大至5800元/噸，而進(jìn)口鎳對電子盤升水提升至200元/噸。金川鎳升水上調(diào)200元/噸，而進(jìn)口鎳升水提升不及金川鎳，因此二者價(jià)差擴(kuò)大，但較此前的5900元/噸的極值小幅收窄。
10日鎳倉單持平，此前進(jìn)口的現(xiàn)貨仍然有一定的富余，因此成交主要以現(xiàn)貨市場為主，鎳倉單暫時(shí)維持平穩(wěn)。
LME庫存10日有所回升，主要集中在亞洲倉庫，此前中國鎳現(xiàn)貨進(jìn)口窗口長時(shí)間打開的后續(xù)影響仍在，全球貿(mào)易流向小幅改變。
鎳鐵鎳礦方面，10日，鎳礦價(jià)格繼續(xù)平穩(wěn)，鎳鐵價(jià)格受到鎳價(jià)累計(jì)回落的拖累，10日小幅下調(diào)10元/鎳；但當(dāng)前鎳鐵仍然相對鎳價(jià)升水，目前的升水幅度仍然有利于精煉鎳的配比消費(fèi)。
不銹鋼市場方面，10日佛山不銹鋼企業(yè)指導(dǎo)價(jià)格整體小幅上調(diào)，但是繼誠德不銹鋼之后，青山304熱軋窄帶10月盤價(jià)大幅下調(diào)300元/噸，不銹鋼市場呈現(xiàn)現(xiàn)貨強(qiáng)期貨弱的格局，主要原因在于鎳鐵和鎳價(jià)之間的價(jià)差有利于配比靈活的生產(chǎn)企業(yè)。
綜合情況來看，產(chǎn)業(yè)鏈上，鎳鐵預(yù)期偏弱維持不變，但短期兌現(xiàn)過程曲折，目前鎳鐵升水較高，有利于靈活配比不銹鋼企業(yè)，但恐將引發(fā)不銹鋼價(jià)格相互降價(jià)，反過來對于原料形成壓力；精煉鎳現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，另外，亞洲庫存回升不利于鎳價(jià)預(yù)期，整體鎳價(jià)短期偏空格局依然沒有扭轉(zhuǎn)。
責(zé)任編輯：彭雨晨
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