1月份鈦市場回顧

1月份，四川攀枝花地區(qū)鈦礦市場稍有松動。在1月初，當(dāng)?shù)夭糠种行∵x廠恢復(fù)生產(chǎn)，使得當(dāng)?shù)?0#鈦礦供應(yīng)有所增加。受今年春節(jié)假期較早以及部分下游工廠提前停產(chǎn)放假的影響，市場上對10#鈦礦的需求卻沒有增加，當(dāng)月新訂單數(shù)量較少，導(dǎo)致價格小幅下行。至1月中下旬，攀枝花鈦礦市場成交寥寥，多以交付前期老訂單為主，基本處于半休市狀態(tài)。進(jìn)口鈦礦價格由于國外礦商堅挺而相對穩(wěn)定，且國內(nèi)進(jìn)口商利潤空間有限，可進(jìn)行調(diào)整的空間已不大。

1月份，95高品位金紅石價格再度上行，而其他低品位的金紅石價格維持不變。由于國內(nèi)新建氯化項目均采用95以上的高品位金紅石作為生產(chǎn)原料，且國內(nèi)95金紅石現(xiàn)貨庫存較少，導(dǎo)致市場出現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面，進(jìn)而推動其價格上行。而其他低品位金紅石由于國內(nèi)產(chǎn)量較多且需求穩(wěn)定，沒有明顯的增長點，其價格保持不變。

1月份，鈦渣市場再度下行。其中，氯化渣價格下行至5960元/噸附近。雖然，1月份國內(nèi)對氯化渣的需求量稍有回升，但下游客戶相對固定且鈦渣閑置產(chǎn)能依然龐大，導(dǎo)致其依然沒能扭轉(zhuǎn)其價格繼續(xù)下滑的態(tài)勢。酸渣市場方面，由于下游部分企業(yè)提前停產(chǎn)放假，1月份部分企業(yè)將酸渣售價下調(diào)50元~100元/噸。受產(chǎn)品價格下滑影響，部分酸渣企業(yè)也停產(chǎn)休假，依靠產(chǎn)品庫存滿足客戶訂單。

1月份，部分四氯化鈦企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，國內(nèi)四氯化鈦供應(yīng)有所增加。下游需求依然旺盛，在產(chǎn)量增加的情況下，四氯化鈦價格依然維持在高位不變。海綿鈦、鈦材市場表現(xiàn)穩(wěn)定，價格沒有變化。

1月初，鈦白粉市場有所下行，但隨著部分企業(yè)的停產(chǎn)及封單而走穩(wěn)。元旦過后，鈦白粉價格回落至2017年以來的最低點，且這一價格已經(jīng)接近行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)的成本線。這一變化也使得市場買方改變觀望的態(tài)度，并開始按步驟進(jìn)行采購。買方認(rèn)為，隨著鈦白粉價格接近成本線，未來降價的可能性減小，進(jìn)而轉(zhuǎn)為補充庫存。這一變化可能意味著終端用戶去庫存周期的結(jié)束以及市場底部的形成。

2019年全球鈦原料供需形勢不會改變

近日，全球主要鈦原料生產(chǎn)商紛紛公布2018年的生產(chǎn)經(jīng)營情況，并對2019年市場作出初步判斷。幾家企業(yè)的報告總覽下來之后，發(fā)現(xiàn)各家企業(yè)基本都表現(xiàn)出相似的情況，而這也是2018年以及2019年鈦原料市場發(fā)展的大趨勢。

2018年，全球主要鈦原料企業(yè)產(chǎn)量不僅沒有增長，而且多家企業(yè)產(chǎn)量還因各種原因有所下降。其中，幾家企業(yè)均出現(xiàn)當(dāng)前礦山生命周期進(jìn)入尾聲的情況。隨著剩余儲量及富礦含量的降低，2019年部分礦山產(chǎn)量將繼續(xù)呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。而新礦山開發(fā)及現(xiàn)有礦山延壽的工作仍在進(jìn)行中，無法在2019年彌補產(chǎn)量的下降，進(jìn)而導(dǎo)致全球鈦原料供應(yīng)端受到影響。

同時，筆者了解到，一些正在開發(fā)中的項目釋放緩慢，2019年全球市場上的新供給相對有限，這將使得2019年全球鈦原料市場將延續(xù)2018年的供應(yīng)態(tài)勢。

在2018年，全球高品位鈦原料的供應(yīng)情況相當(dāng)緊張，這也使得當(dāng)年產(chǎn)品價格出現(xiàn)上漲，全球幾家主要鈦原料供應(yīng)商雖然產(chǎn)量有所降低，但鈦原料及其副產(chǎn)物的銷售收入反而呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，漲幅從20%~31%不等。而從目前了解到的信息來看，多家企業(yè)已經(jīng)與下游客戶簽訂了半年或全年的銷售協(xié)議，高品位富鈦料的售價繼續(xù)保持10%以上的漲幅。

雖然，2018年下半年受全球貿(mào)易形勢惡化，導(dǎo)致全球經(jīng)濟增速放緩，但各企業(yè)依然對2019年市場表現(xiàn)出信心。第一鈦原料，尤其是高質(zhì)量鈦原料的儲量逐步減少，產(chǎn)量也在減少，市場供應(yīng)緊張的根本態(tài)勢沒有改變。第二雖然2018年下半年下游市場出現(xiàn)波動，但下游客戶在當(dāng)年4季度已經(jīng)降低了對原料的采購，目前原料庫存已經(jīng)降至較低水平。在今年3月份后，將開啟新一輪的采購周期，從而在2季度或?qū)⑿纬尚乱惠喌暮眯星?。第?018年下游需求總體較為旺盛，鈦原料企業(yè)普遍出現(xiàn)產(chǎn)量低于銷量的情況，礦山的產(chǎn)品庫存規(guī)模持續(xù)下降，部分企業(yè)甚至需要延期交貨，這對后期市場價格上漲提供了動力。

筆者認(rèn)為，盡管今年我國鈦礦進(jìn)口總量較高，但仍以低品質(zhì)鈦礦及中礦增量為主，高品質(zhì)鈦礦及金紅石的供應(yīng)依然較少。目前，國內(nèi)市場已經(jīng)初步體現(xiàn)出分化的趨勢：即高品位原料需求旺盛，價格堅挺甚至不斷上漲；而低品質(zhì)原料銷售壓力較大，出現(xiàn)滯銷及價格不佳的情況。筆者認(rèn)為，這種情況在2019年仍將持續(xù)甚至進(jìn)一步加劇。