工業(yè)金屬價格正大幅下跌，投資者對全球經(jīng)濟(jì)仍然疲軟的擔(dān)憂再度浮現(xiàn)。

此輪跌勢始于3月中旬鋁價走低，隨后其他賤金屬在4月份下跌，上周美國和中國公布令人失望的制造業(yè)數(shù)據(jù)后，跌勢加快。這已引發(fā)人們的不安，擔(dān)心中國刺激行動效果顯現(xiàn)的速度沒有投資者此前期待的那么快，還擔(dān)憂美國第一季度強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長可能被證明是短暫的。

投資者將工業(yè)金屬視為全球經(jīng)濟(jì)的晴雨表，尤其是在中國等國家；中國是全球最大的大宗商品消費(fèi)國。賤金屬是從智能手機(jī)到房屋等很多東西的組成部分，其價格常常跟隨制造業(yè)數(shù)據(jù)或其他衡量中國增長的數(shù)據(jù)上下波動。

過去一個月鉛價下跌了6%，成為倫敦金屬交易所表現(xiàn)最差的金屬之一。過去一年里，鉛價下跌了17%，上周跌至1,871美元/噸，創(chuàng)下2016年9月份以來最低水平。鉛可用于汽車、建筑以及電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

過去一個月錫價跌去2,000美元/噸，至19,250美元/噸，跌幅達(dá)9%。過去一個月鎳價下跌了8%，銅和鋅價下挫5%。

IHS Markit定價和發(fā)布研究主管John Mothersole稱，疲弱的制造業(yè)數(shù)據(jù)重燃了這樣一種擔(dān)憂：中國工業(yè)活動只不過是企穩(wěn)，甚至可能更糟，也許會在未來幾個月繼續(xù)萎縮。

上周出爐的數(shù)據(jù)顯示，一項(xiàng)衡量中國制造業(yè)活動的官方指標(biāo)繼3月份觸及六個月高點(diǎn)后，在4月份下降。這不禁讓人擔(dān)心，中國政府采取的刺激舉措對金屬需求的提振作用可能并不像之前所預(yù)計(jì)的那么顯著。

美國制造業(yè)活動也在減速。美國供應(yīng)管理學(xué)會(ISM)制造業(yè)指數(shù)4月份降至52.8，表明制造活動放緩至2016年10月份以來最低增速。同時，制造業(yè)就業(yè)增長停滯，成為強(qiáng)勁美國就業(yè)報(bào)告中的一個瑕疵。

對金屬而言美元走強(qiáng)如同雪上加霜。美元升值令美元計(jì)價的大宗商品對持有其他貨幣的國際買家來說顯得更加昂貴。

荷蘭國際集團(tuán)(NG)大宗商品策略主管Warren Patterson稱：“我認(rèn)為美聯(lián)儲上周的會議對美元應(yīng)該是非常有建設(shè)性的。美聯(lián)儲在會議上稱不太可能降息。美元未來可能會對工業(yè)金屬構(gòu)成壓力。”2019年歐洲債券收益率暴跌推動ICE美元指數(shù)上漲1.4%，幾個金屬生產(chǎn)國的貨幣過去一個月也出現(xiàn)下跌。

個別金屬也受到一些特殊問題的沖擊。對于鉛來說，中國汽車銷量大幅下滑是個麻煩。鉛被廣泛用于制造汽車電池。

有官方背景的中國汽車工業(yè)協(xié)會公布，中國第一季度汽車銷量同比下降11.3%至637萬輛。中國消費(fèi)者信心下降被認(rèn)為是導(dǎo)致汽車銷量下降的原因。

交易員指出鋁下跌的原因是，倫敦金屬交易所鋁庫存增加，美國解除對俄羅斯鋁業(yè)巨頭俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(俄鋁)的制裁，以及挪威的挪威海德魯公司下調(diào)全球需求預(yù)測。

盡管近期出現(xiàn)下跌，但一些觀察人士表示，金屬前景光明?；ㄆ旒瘓F(tuán)的Layton稱，若美中達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，規(guī)模將是巨大的。這也是該行上調(diào)了銅價和鋁價短期預(yù)期的原因之一。