2013年，國家主席習近平提出“一帶一路”倡議，自此，這個根植于歷史厚土、被譽為“21世紀偉大新故事”的倡議迎風生長，成為推動構建人類命運共同體的重要實踐平臺。2018年，在推進“一帶一路”建設工作5周年座談會上，習近平總書記強調，共建“一帶一路”順應了全球治理體系變革的內在要求，彰顯了同舟共濟、權責共擔的命運共同體意識，為完善全球治理體系變革提供了新思路新方案。

近幾年來，中國礦業(yè)企業(yè)穩(wěn)健地走出國門，深度開展全球礦業(yè)合作，實現(xiàn)全球經(jīng)濟共同繁榮。那么，投資與風險相伴而生，如何提升“容錯率”？

在近日舉行的絲路礦業(yè)論壇·2019上，與會專家共商對策，為中國礦業(yè)企業(yè)走出去獻言獻策，加油助力他們發(fā)展壯大?！吨袊V業(yè)報》記者參會并通過深入交流了解了近些年關于企業(yè)海外礦業(yè)項目投資管理的一些經(jīng)驗和需要重點關注的風險點。

怎樣定義投資成敗

“礦業(yè)投資失敗最簡單的表述就是賠錢了。企業(yè)賠錢就是失敗，如果掙錢了就沒失敗。”西藏華鈺礦業(yè)有限公司副總經(jīng)理謝文政從失敗的定義上，為大家講了投資礦業(yè)項目失敗的情況。

“有人問，我投資的項目20年后才掙錢，算不算失??？”謝文政表示，那不叫失敗，因為投資有周期，如果在周期內達到了目標，就不能叫失敗。

列夫·尼古拉耶維奇·托爾斯泰曾說：幸福的家庭都相似，不幸的家庭各有各的不幸。謝文政表示，這句話同樣也適合礦業(yè)，“有些礦企失敗是因為環(huán)境問題，有些是因為社區(qū)問題，還有些企業(yè)是自己沒有看清楚項目情況，包括上當受騙等，總之失敗的情況很多。”

資料圖

根據(jù)多年的工作經(jīng)驗及研究，謝文政總結了礦企“走出去”需要關注的投資風險點：

一是地緣政治，即國家風險問題。有些國家不能去，不安全，存在安全問題，比如利比亞巨變，國內混亂；蒙古國家礦業(yè)政策修改，多數(shù)礦業(yè)企業(yè)投資血本無歸；還有一些國家面臨大選或國內不同勢力造成的內亂，可能會殃及池魚等，這些因為地緣政治的因素所導致的投資風險，都要盡量避免。

二是對市場的誤判。比如我國曾在海外投資了很多鐵礦項目，當時鐵礦石價格處于高位，但等中國公司過去投資的時候，周期已經(jīng)過去了，沒“踩上點”，導致投資賠錢等。

三是缺少對礦物經(jīng)濟價值的準確認知。相對來說，我們對礦物的地質成因、賦存相對熟悉，但判斷其是否有經(jīng)濟價值，卻是較為復雜的。簡單地說，能掙錢的就是礦，不能掙錢的就不是。如果拿下的成本比購入價格還貴，這就是沒有經(jīng)濟價值，不值得投資。

四是關于違法的問題。比如，礦山企業(yè)不懂當?shù)貏趧臃?，建設期結束后被要求賠償巨額資金。再比如，某國內礦業(yè)公司投資的一個海外礦業(yè)項目，因行賄導致項目被吊銷等，這些違法行為都會導致投資血本無歸。

五是環(huán)境問題。據(jù)統(tǒng)計，資本投資30億-50億美元的礦業(yè)項目，每周因采掘業(yè)社區(qū)沖突發(fā)生的成本高達2000萬美元，這在其他行業(yè)是難以想象的。

此外，謝文政還分享了一些別的風險，不同的投資項目還存在不同的投資風險，比如，沒有搞清楚礦的具體情況，一聽別人介紹覺得很有道理，就開始投資，最后發(fā)現(xiàn)投資上當；因為管理層沒有重視東西方文化的差異，導致文化糾紛；過分迷信西方報告，對礦業(yè)形勢把握不好等。

失敗的投資有哪些共性

導致礦業(yè)投資失敗的原因主要有哪些？謝文政提出了自己的看法：

一是投資心理。投資者看到別人在海外投資賺錢了，就覺得自己也會賺錢，因此盲目跟風，沒有充分準備就開始投資海外市場。

二是經(jīng)驗主義，把國內的想法應用到國外，把國內的評價標準應用于國外，比如不同的礦種，品位肯定是不一樣的，要具體問題具體分析，不要盲目的把國內的評價過程體系應用到國外。

三是教條主義，對海外的可行性報告，比如43-101，JORC報告等，過分信任，把西方的東西當作圣經(jīng)來讀，覺得人家報告比較規(guī)范，實際上，我們的行業(yè)報告比他們的還要規(guī)范。

四是形而上學。即對市場的認識是孤立的、靜止的，不看趨勢和變化，對于資源的概念理解也比較片面。雖然很多大投行報告寫得都很好，但是也未必全對，一定要有自己一個本能的判斷。比如有些礦，今天是露采，明天可能是地采，這些都要考慮到。

掌握影響成敗的核心要素

俗話說，失敗是成功之母。人唯有善于從失敗中吸取經(jīng)驗教訓，才能獲得成功。那么，怎樣才能提高海外礦業(yè)投資的成功率？

會上，謝文政用5個“W”，一個“H”來概括。他說，第一個“W”指why，即為什么，這應該貫穿項目投資的全過程；第二個“W”指what，表示項目投資的目標、標準、礦種、結構、規(guī)模、資源等；第三個“W”指where，到哪里去，包括國家、地區(qū)等；第四個“W”指when，即什么時候，表示項目的進展的階段、周期等；第五個“W”指who，即我是誰，我需要什么資源，我要與誰合作等。“H”指how，即怎么做，包括具體的戰(zhàn)術，比如怎么管理、怎么做盡職調查等。

江西省地礦資源勘查開發(fā)有限公司董事長吳俊華根據(jù)近年來他們“走出去”的經(jīng)驗，給出了幾點深刻體會：

一是“礦-地”關系和諧是礦山開發(fā)的基礎。公司在推進礦山生產(chǎn)的同時，注意與當?shù)卣约爸苓叴迩f建立良好的關系，力所能及地拿出部分資金幫助當?shù)卣爸苓叴迩f解決涉及民生方面的困難，資助一些公益事業(yè)（比如給當?shù)匦W安裝取暖設備，大雪封山時搶運危重病人），從而樹立良好的形象。

二是主打高效環(huán)保是可持續(xù)發(fā)展的品牌。在項目開發(fā)建設過程中，樹立礦業(yè)界的第一：第一個投產(chǎn)礦山項目、第一個采用綠色環(huán)保無氰化鈉工藝的金礦生產(chǎn)企業(yè)、第一個實現(xiàn)礦山出口的企業(yè)等。這是礦企持續(xù)發(fā)展的重要保障。

三是取得當?shù)馗骷壵爸鞴懿块T的信任，保持了良好的關系。給當?shù)卣痛迕癯兄Z的要都做到，這樣在企業(yè)遇到生產(chǎn)經(jīng)營問題時，當?shù)卣块T會出面協(xié)助解決，也能為礦企的發(fā)展給予極大的開放力度。

四是對礦產(chǎn)資源的評價和潛力分析必須靠自己。不管原礦業(yè)權人和政府有關部門說得如何天花亂墜，對礦產(chǎn)資源可靠性的盡職調查是必不可少的。企業(yè)最好依靠自己的技術人員設計鉆探、自己安排取樣、送到可信任的實驗室進行分析。

最后，吳俊華還表示，江西省地礦資源勘查開發(fā)公司目前已經(jīng)培養(yǎng)出了一支學歷高、懂多種外語、具有豐富海外勘查開發(fā)經(jīng)驗的隊伍，能夠在做盡職調查時，同時提供給委托人資源量報告、可行性研究報告和礦業(yè)權價值報告，這為企業(yè)的發(fā)展奠定了基礎。

會上，中地海外集團總監(jiān)連長云也分享了他們的成功經(jīng)驗。他表示，技術、商務、屬地化、國際化，這幾點集中在一起就是中地海外集團在非洲30多年拓展海外礦業(yè)市場的優(yōu)勢或基礎。

對于如何操作完成海外投資，他給出六條建議。一是選礦種，要基于公司發(fā)展戰(zhàn)略和既有基礎優(yōu)勢。二是選區(qū)帶，首選既有的大型成礦區(qū)帶。三是選國別，這點至關重要。礦業(yè)是一項長線投資，目標國的經(jīng)濟社會、政策法規(guī)、社區(qū)土著、環(huán)保要求等，特別是其社會穩(wěn)定性和政策持久性，對礦業(yè)公司的后期發(fā)展影響巨大，國別選擇的成功與否將決定礦業(yè)項目的最終成敗。此外，還要注意一些其他因素，比如礦業(yè)投資環(huán)境、社會穩(wěn)定性、兩國關系、礦業(yè)開發(fā)成熟度、發(fā)展?jié)摿Φ?。四是拿礦權，需要注意擬拿礦權的地質位置（找礦潛力）、水電路等基礎設施開發(fā)條件（開發(fā)可行性）。五是做勘查，要遵循國際規(guī)范，選用國際化人才并培養(yǎng)本土人才，屬地化管理和運營，與當?shù)卣３置芮嘘P系等。六是退出，轉讓礦山企業(yè)，進入開發(fā)階段。

正如與會專家說的那樣，希望中國礦企在海外投資的項目，都能有所收獲。