惠譽(yù)（Fitch Solutions）在其最新的行業(yè)報(bào)告中預(yù)測(cè)，由于幾內(nèi)亞、印度尼西亞和澳大利亞等主要生產(chǎn)商的新項(xiàng)目即將投產(chǎn)，加上印度和印度尼西亞的產(chǎn)量增加，未來(lái)幾年全球鋁土礦產(chǎn)量將穩(wěn)步增長(zhǎng)。加拿大礦業(yè)網(wǎng)也認(rèn)為，鋁土礦開(kāi)采將成為十年內(nèi)全球采礦業(yè)增長(zhǎng)最快的部門(mén)之一，而推動(dòng)這一進(jìn)程的領(lǐng)頭羊?qū)⑹前拇罄麃喓蛶變?nèi)亞這兩個(gè)世界上最大的鋁土礦供應(yīng)商。

2021-2030年全球鋁土礦產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)噸）

e/f=估計(jì)/預(yù)測(cè)，來(lái)源：美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局、惠譽(yù)咨詢機(jī)構(gòu)

澳大利亞

在惠譽(yù)有關(guān)關(guān)鍵礦山項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)中的32個(gè)新鋁土礦項(xiàng)目中，澳大利亞占12個(gè)，比任何其他國(guó)家都多。

總部設(shè)在澳大利亞墨爾本的力拓集團(tuán)（Rio Tinto Group），不僅是世界第二大鐵礦石生產(chǎn)商，也是全球頂尖的鋁土礦生產(chǎn)商?；葑u(yù)透露，2018年12月，力拓Amrun項(xiàng)目投產(chǎn)，2019年4月，產(chǎn)能達(dá)到設(shè)計(jì)年產(chǎn)的2280萬(wàn)噸。力拓目前正在考慮將Amrun項(xiàng)目的年產(chǎn)能提升至4000萬(wàn)~5000萬(wàn)噸。

從實(shí)際情況看，據(jù)《全球鐵合金網(wǎng)》公布的力拓產(chǎn)量報(bào)告，該公司2020年全年鋁土礦產(chǎn)量共計(jì)5610萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2%，產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來(lái)自幾內(nèi)亞CBG礦擴(kuò)產(chǎn)。2021年鋁土礦產(chǎn)量目標(biāo)為5600萬(wàn)~5900萬(wàn)噸。力拓公布的2021年二季度數(shù)據(jù)顯示，受澳大利亞?wèn)|部嚴(yán)重潮濕天氣導(dǎo)致生產(chǎn)系統(tǒng)持續(xù)不穩(wěn)定影響，鋁土礦產(chǎn)量1370萬(wàn)噸，比2020年二季度下降6%。2021上半年，鋁土礦產(chǎn)量2726萬(wàn)噸，同比下降4%。

由于新冠肺炎疫情的影響，麥德龍礦業(yè)公司（Metro Mining）的市場(chǎng)狀況不佳，曾不得不在2020年9月停產(chǎn)。2021年4月，麥德龍礦業(yè)公司已恢復(fù)其鋁土礦山的生產(chǎn)。惠譽(yù)稱，該公司對(duì)鋁土礦山進(jìn)行第二階段擴(kuò)張的時(shí)間表，將由全球經(jīng)濟(jì)前景和長(zhǎng)期承購(gòu)協(xié)議決定。而從目前協(xié)議的情況看，擴(kuò)張很有希望。

三菱公司（Mitsubishi Corporation）和嘉能可公司(Glencore)可能會(huì)推出另一個(gè)重要的Aurukun項(xiàng)目。2021年3月，三菱公司已就收購(gòu)嘉能可Aurukun鋁土礦項(xiàng)目30%的股份達(dá)成協(xié)議。作為早期開(kāi)發(fā)，三菱公司計(jì)劃在2022年對(duì)該礦做出最終投資決定。

惠譽(yù)指出，雖然鋁土礦占澳大利亞采礦價(jià)值的比例不到5%，但該國(guó)是全球最大的鋁土礦生產(chǎn)國(guó)。截至2020年，該國(guó)鋁土礦的產(chǎn)量估計(jì)占全球總產(chǎn)量的29.6%。隨著礦業(yè)公司受新冠疫情影響的減少，澳大利亞鋁土礦產(chǎn)量在2020年增長(zhǎng)4.8%之后，今年產(chǎn)量將比去年增加4%，達(dá)到1.08億噸以上。盡管澳大利亞在未來(lái)幾個(gè)季度可能會(huì)因印尼供貨的恢復(fù)而失去一些市場(chǎng)份額，但澳大利亞仍將是中國(guó)最大的鋁土礦進(jìn)口國(guó)。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年，在Amrun這些項(xiàng)目的支撐下，澳大利亞的鋁土礦產(chǎn)量將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

幾內(nèi)亞

幾內(nèi)亞的鋁土礦儲(chǔ)量位于世界之首，儲(chǔ)量估計(jì)為74億噸，占全球總儲(chǔ)量的24.67%。

據(jù)悉，目前在幾內(nèi)亞進(jìn)行鋁土礦開(kāi)采的企業(yè)有贏聯(lián)盟、幾內(nèi)亞鋁土礦公司、俄鋁、幾內(nèi)亞氧化鋁公司、阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)、中鋁、阿魯法礦業(yè)以及其他幾十家企業(yè)。

據(jù)了解，在中國(guó)、阿聯(lián)酋、澳大利亞等國(guó)企業(yè)的參與下，該國(guó)正在實(shí)施多個(gè)大型項(xiàng)目。惠譽(yù)表示，在可靠的項(xiàng)目資金和雄厚的資源基礎(chǔ)的推動(dòng)下，幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量在未來(lái)幾年將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2017年，法國(guó)兩家公司簽署了一項(xiàng)合作開(kāi)采幾內(nèi)亞Boke地區(qū)附近鋁土礦的協(xié)議。據(jù)估計(jì)，該礦床含有430萬(wàn)噸鋁土礦，上述公司計(jì)劃于2022年開(kāi)始生產(chǎn)，每年生產(chǎn)600萬(wàn)~1000萬(wàn)噸鋁土礦。

2021年6月，SMB中標(biāo)財(cái)團(tuán)開(kāi)通了礦石出口的鐵路，這是該財(cái)團(tuán)投資30億美元的Boke項(xiàng)目的關(guān)鍵部分。這條價(jià)值10億美元的鐵路跨越84英里，包括從SMB的Santou II和Houda礦區(qū)的鐵路以及Dapilon港口的設(shè)施建設(shè)。

2018年8月，Alufer礦業(yè)公司完成了幾內(nèi)亞Bel Air項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)并開(kāi)始生產(chǎn)，計(jì)劃在15年時(shí)間內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量達(dá)到1000萬(wàn)噸/年。

惠譽(yù)表示，該公司還持有Labe項(xiàng)目100%的股權(quán)。該項(xiàng)目擁有JORC資源儲(chǔ)量25億噸，躋身世界三大鋁土礦礦床之列。盡管由于基礎(chǔ)設(shè)施的需要，這將是一個(gè)長(zhǎng)期項(xiàng)目，但Labe礦床為未來(lái)幾內(nèi)亞鋁土礦生產(chǎn)提供了巨大增長(zhǎng)潛力。據(jù)悉，Alufer目前已完成工程概念研究，正在進(jìn)行環(huán)境和社會(huì)影響研究。

2019年8月，由阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)子公司GAC投資14億美元開(kāi)發(fā)的鋁土礦項(xiàng)目開(kāi)始出口鋁土礦，年產(chǎn)量將達(dá)到1200萬(wàn)噸。同年8月，力拓在Sangaredi的鋁土礦完成了7億美元投資的擴(kuò)建，年產(chǎn)量從1400萬(wàn)噸增加到1850萬(wàn)噸。

2020年2月，Terracom收購(gòu)了盎格魯-非洲礦產(chǎn)公司及其3個(gè)幾內(nèi)亞鋁土礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目：FAR、Somalu和Toubal。Terracom將最先開(kāi)發(fā)FAR項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在一年半內(nèi)的產(chǎn)量為300萬(wàn)噸/年，然后再升級(jí)到500萬(wàn)噸/年。

2019年，澳大利亞鋁土礦產(chǎn)量超1.05億噸，為全球第一大鋁土礦供應(yīng)國(guó)。幾內(nèi)亞2018年的鋁土礦產(chǎn)量為5960萬(wàn)噸，2019年增至7020萬(wàn)噸，2020年達(dá)到8200萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的22.0%以上。據(jù)世界銀行的最新排名，幾內(nèi)亞已成為全球第二大鋁土礦生產(chǎn)國(guó)、全球最大鋁土礦出口國(guó)，產(chǎn)量?jī)H次于澳大利亞。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局估計(jì)，2021年幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量將增至8450萬(wàn)噸。也許用不了幾年，幾內(nèi)亞將與澳大利亞一較高下。

近幾年，有不少關(guān)于中國(guó)企業(yè)在幾內(nèi)亞合作開(kāi)發(fā)鋁土礦的消息。2020年1月，中國(guó)鋁業(yè)公司所屬幾內(nèi)亞Boffa礦開(kāi)始出口鋁土礦。中國(guó)鋁生產(chǎn)商的目標(biāo)是每年從該項(xiàng)目中生產(chǎn)12萬(wàn)噸鋁土礦。2021年1月，澳大利亞Lindian Resources公司與中國(guó)建筑公司、中國(guó)中鐵七局集團(tuán)（CRSG）簽署了一份諒解備忘錄，內(nèi)容涉及為L(zhǎng)indian的幾內(nèi)亞鋁土礦資產(chǎn)（Woula、Lelouma和Gaoual3個(gè)項(xiàng)目）制定基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)計(jì)劃。2021年3月，中國(guó)中鐵七局集團(tuán)（CRSG）訪問(wèn)了Lindian在幾內(nèi)亞的鋁土礦。

惠譽(yù)預(yù)測(cè)，幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量將從2021年的8450萬(wàn)噸增加到2030年的13380萬(wàn)噸。這意味著，2021~2030年鋁土礦產(chǎn)量的年均增長(zhǎng)率將達(dá)到5.1%。

注 釋

JORC，即澳大利亞標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的資源儲(chǔ)量。在JORC標(biāo)準(zhǔn)中，資源/儲(chǔ)量共分為5種類(lèi)型。按照地質(zhì)可靠程度，資源量可分為3種類(lèi)型：探明的礦產(chǎn)資源量（Measured Mineral Resource）、控制的礦產(chǎn)資源量（Indicated Mineral Resource）、推斷的礦產(chǎn)資源（Inferred Mineral Resource）。依據(jù)地質(zhì)可靠程度和其他修正因素，將礦石儲(chǔ)量細(xì)分為證實(shí)儲(chǔ)量（Proven Mineral）和概略儲(chǔ)量（Probable Mineral）。西方國(guó)家通常將資源量分為Measured（探明的）、Indicated（控制的）和Inferred（推斷的）。

相關(guān)鏈接

鋁行業(yè)是國(guó)家重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。鋁及鋁合金具有多種優(yōu)良性能，是當(dāng)前用途十分廣泛的材料之一，其產(chǎn)量和用量?jī)H次于鋼材，成為人類(lèi)應(yīng)用的第二大金屬。鋁土礦是生產(chǎn)金屬鋁的最佳原料，生產(chǎn)金屬鋁也是鋁土礦最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，其用量占世界鋁土礦總產(chǎn)量的90%以上。鋁土礦在非金屬方面的用量雖小，但用途也十分廣泛。

從國(guó)家分布來(lái)看，全球鋁土礦主要分布在幾內(nèi)亞、澳大利亞、巴西、牙買(mǎi)加、越南、印度尼西亞，其中幾內(nèi)亞（儲(chǔ)量74億噸）、澳大利亞（儲(chǔ)量62億噸）、巴西（儲(chǔ)量26億噸）和牙買(mǎi)加（20億噸）等四國(guó)已探明鋁土礦儲(chǔ)量約占全球鋁土礦總儲(chǔ)量（280億噸）的65%。

從全球鋁土礦儲(chǔ)量角度來(lái)看，我國(guó)不屬于鋁土礦資源豐富的國(guó)家，鋁土礦儲(chǔ)量為9.8億噸，不僅遠(yuǎn)低于幾內(nèi)亞、澳大利亞、巴西，即便在亞洲也低于越南和印度尼西亞。中國(guó)的鋁土礦主要分布在廣西、貴州、河南、山西四地，合計(jì)儲(chǔ)量占全國(guó)儲(chǔ)量的九成，其中以廣西鋁土礦最多。目前，我國(guó)鋁行業(yè)對(duì)進(jìn)口鋁土礦的依存度達(dá)60%，資源供應(yīng)能力面臨較大壓力。

（投資有風(fēng)險(xiǎn),選擇需謹(jǐn)慎。本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議。）