近日，錫行業(yè)冶煉廠市場研討會在云南個舊召開，17 家國內(nèi)主要冶煉廠參加了會議。會議對近期的錫市場情況進行了探討。4 月中旬以來，國內(nèi)錫價從 34 萬元/噸以上的水平跌至現(xiàn)在 25 萬元/噸的水平，價格跌幅超過 9萬元/噸。宏觀面上，俄烏戰(zhàn)爭加劇海外通貨膨脹，美聯(lián)儲加息，美元指數(shù)上漲對大宗商品價格有壓力，但國內(nèi)經(jīng)濟刺激措施已經(jīng)開始顯現(xiàn)利好。

基本面上，4-5 月份大量的錫錠和錫精礦的進口、以及疫情對消費的沖擊都對近期價格造成了影響。同時，一些做空資金的大力打壓，使得體量小、流動性差的錫期貨在很短的時間內(nèi)出現(xiàn)了巨幅下跌。很多冶煉廠表示，面對價格的巨幅波動，公司不得不采取減停產(chǎn)的措施來化解經(jīng)營風險。據(jù)了解，大部分冶煉廠都已經(jīng)或者計劃采取產(chǎn)量減半或停產(chǎn)的措施應(yīng)對風險；也有一些冶煉廠，計劃在此期間，開展例行停產(chǎn)檢修工作。

昨日，云南錫業(yè)股份公司對外披露公告稱，計劃從 6 月16 日開始，下屬錫業(yè)分公司進行為期 45-50 天的停產(chǎn)檢修工作。同時，大井子錫業(yè)近期表示，由于當?shù)匾咔樵斐缮a(chǎn)物資運輸?shù)姆啪彛緦⒂?6 月中旬進行年度停產(chǎn)檢修工作，檢修時間大概一個月。綜合來看，6 月中下旬，國內(nèi)錫冶煉廠的產(chǎn)能利用率可能下降至 40%以下。

據(jù)了解，目前進口錫錠已經(jīng)接近消耗完畢，進口套利窗口也已經(jīng)從 5 月中旬開始關(guān)閉。6 月份進口到中國的錫錠將從前幾個月的幾千噸大幅萎縮至 800 噸左右；緬甸錫礦進口在 5 月份短暫回升之后，于 5 月底再次陷入停滯。由于中緬口岸孟連縣持續(xù)發(fā)生疫情，導致當?shù)劐a礦從 5 月底開始一直無法運送。據(jù)當?shù)刭Q(mào)易商表示，封控最早將于 6 月底結(jié)束。而今年前幾個月得益于緬甸佤邦政府的庫存拋售，緬甸礦進口量大幅增加。但是目前緬甸佤邦政府庫存已經(jīng)不足原來的四分之一，加之礦山產(chǎn)量長期處于低位，未來即使口岸運輸暢通，進口量仍可能呈下降趨勢。其他國家錫精礦的進口也受到國內(nèi)價差反轉(zhuǎn)的影響，在5月份以后大幅縮減。另外，受內(nèi)蒙古疫情影響，當?shù)匾恍┹^大型的錫礦山目前無法運輸生產(chǎn)物資和錫精礦產(chǎn)品。綜上所述，未來幾個月，國內(nèi)礦端供應(yīng)可能會再次進入偏緊狀態(tài)。