歐洲央行行長(zhǎng)拉加德17日警告不應(yīng)再將美元和歐元的國(guó)際貨幣地位視為“理所當(dāng)然”，并稱中美競(jìng)爭(zhēng)加劇地緣政治緊張將動(dòng)搖美元“統(tǒng)治地位”。此前一天，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫也接過(guò)有關(guān)“美元地位”問(wèn)題的話茬兒，承認(rèn)美國(guó)對(duì)俄羅斯和其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制裁“可能削弱美元的霸權(quán)”。實(shí)際上，3月末4月初以來(lái)，接連幾起國(guó)際貨幣動(dòng)態(tài)引起高度關(guān)注。中國(guó)與巴西達(dá)成協(xié)議，雙邊貿(mào)易可以繞開(kāi)美元而直接使用本幣結(jié)算；在印尼召開(kāi)的東盟各國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議討論了如何減少金融交易對(duì)美元、歐元、日元和英鎊的依賴，更多使用本幣結(jié)算；印度和馬來(lái)西亞同意用盧比結(jié)算，如此等等，“去美元化”一時(shí)間成為國(guó)際媒體熱詞。

去美元化沒(méi)有什么明晰的定義。貨幣在國(guó)際交易中承擔(dān)著計(jì)價(jià)、支付、貯值等功能，如果美元在這些方面的功能被替代，可稱之為去美元化。除了上述國(guó)際貿(mào)易，包括大宗商品、能礦等戰(zhàn)略物資交易改用非美元結(jié)算，還有外國(guó)持有人減持美元債券、出售美元資產(chǎn)、減少美元儲(chǔ)備等也都屬于去美元化的表現(xiàn)。去美元化意味著本來(lái)存在著“美元化”，即美國(guó)以外的某國(guó)在國(guó)際交易中主要以美元作為貿(mào)易、投資和儲(chǔ)備貨幣，徹底美元化的國(guó)家甚至直接采用美元替代本幣進(jìn)行國(guó)內(nèi)流通。一旦某經(jīng)濟(jì)體采取措施減少美元在國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的使用，就可視為開(kāi)啟了去美元化進(jìn)程。

2008年國(guó)際金融危機(jī)之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，對(duì)以美元為中心的國(guó)際貨幣體系進(jìn)行改革呼聲高漲。新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家之間開(kāi)始增進(jìn)區(qū)域性、功能性貨幣合作，逐漸減少美元使用，以規(guī)避過(guò)度依賴美元結(jié)算、計(jì)值和儲(chǔ)備帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。歐盟等也支持儲(chǔ)備貨幣多元化。美元占官方國(guó)際儲(chǔ)備貨幣總額的比例，峰值是1977年的85%，現(xiàn)在為59%左右。

國(guó)際關(guān)系變化、地緣政治沖突也刺激了去美元化進(jìn)程。美國(guó)對(duì)伊朗、俄羅斯實(shí)施嚴(yán)厲金融經(jīng)濟(jì)制裁，限制其使用美元。伊朗、俄羅斯等國(guó)走上徹底去美元化道路。歐洲嘗試?yán)@開(kāi)美元主導(dǎo)的SWIFT系統(tǒng)與伊朗開(kāi)展支付。俄烏沖突爆發(fā)前，俄羅斯已經(jīng)將其大部分儲(chǔ)備替換為黃金和其他非美元資產(chǎn)。沖突爆發(fā)后，俄羅斯更是加速能源貿(mào)易的非美元結(jié)算。印度則嘗試與俄開(kāi)展盧布-盧比結(jié)算。其他雙邊、多邊的非美元本幣結(jié)算協(xié)議也在不斷涌現(xiàn)。近期中日兩大美債外國(guó)持有國(guó)持續(xù)減持美國(guó)國(guó)債引人注目，法國(guó)、沙特、以色列等同期也減持了大量美國(guó)國(guó)債。另外，多國(guó)央行增持黃金代替部分美元儲(chǔ)備，以及德國(guó)等從紐約美聯(lián)儲(chǔ)金庫(kù)提走部分黃金，也被解讀為去美元化。

去美元化相對(duì)應(yīng)的正是美元在國(guó)際貨幣體系中難以替代的核心地位?？陀^而言，過(guò)去這些年來(lái)世界范圍內(nèi)的去美元化動(dòng)作看似熱浪頻仍，但從實(shí)際效果上看仍未掀起足夠大的波瀾。美元在國(guó)際結(jié)算、儲(chǔ)備中的地位幾無(wú)動(dòng)搖。相對(duì)于美元的百年霸權(quán)，現(xiàn)階段，去美元化仍然處于相對(duì)初級(jí)的階段。最近一波去美元化動(dòng)向也需具體分析。比如，東盟會(huì)議討論的是增加本幣結(jié)算以減少風(fēng)險(xiǎn)，原因正是由于東盟國(guó)家的美元化程度過(guò)高。包括東盟在內(nèi)的整個(gè)東亞地區(qū)是世界貿(mào)易和投資最多地區(qū)，也是世界制造中心之一，但其貨幣合作水平低，沒(méi)有歐元這樣的地區(qū)貨幣。美元在其內(nèi)外貿(mào)易中占比高達(dá)90%，是典型的美元區(qū)。巴西不久前宣布人民幣超過(guò)歐元成為其第二大官方儲(chǔ)備貨幣，但從比例上看，人民幣仍然只占5.37%，而美元占比高達(dá)80.42%。

當(dāng)前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退，通脹居高難下，國(guó)債水平不斷攀上新高，甚至還發(fā)生了銀行業(yè)爆雷事件，潛在危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)，這就促使一些國(guó)家考慮規(guī)避美元短長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。俄、伊等國(guó)是因面臨嚴(yán)厲制裁，難以開(kāi)展正常國(guó)際貿(mào)易，不得不去美元化。而印度、歐洲等采取的繞開(kāi)美元措施，則與其需要與被制裁的俄、伊開(kāi)展交易有關(guān)，印度對(duì)俄貿(mào)易順差形成的盧布外匯如何使用也是一個(gè)問(wèn)題。去美元化需要具體分析，不可輕下判斷。各國(guó)繞開(kāi)美元交易形成的非美元外匯，其流通性和保值功能、信用等級(jí)上依然不如美元。美元體系已經(jīng)形成和運(yùn)行了太長(zhǎng)時(shí)間，對(duì)美元的“路徑依賴”導(dǎo)致繞開(kāi)該體系的交易成本大為提升，另建新體系成本更高。

美元化不是一朝一夕之功，去美元化也不可能一蹴而就。去美元化動(dòng)作增多是各國(guó)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)金融狀況作出的順應(yīng)市場(chǎng)變化的反應(yīng)，其決策目前仍主要是自發(fā)的、局部的、分散的。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此一定程度上可以說(shuō)是“樂(lè)見(jiàn)”的，因?yàn)槊涝?ldquo;囂張?zhí)貦?quán)”實(shí)際也是一種負(fù)擔(dān)，它會(huì)限制美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元利率的掌控，削弱政策調(diào)控能力。當(dāng)然，美元并不是僅僅為國(guó)際社會(huì)提供公共產(chǎn)品，它也已被美國(guó)用作戰(zhàn)略工具，與軍力等并列成為美國(guó)霸權(quán)的支柱。美國(guó)政府也越來(lái)越多地將其武器化了。

去美元化固然關(guān)鍵而且也是大勢(shì)所趨，但“美元去武器化”就眼下形勢(shì)而言顯得更加緊迫。俄烏沖突引起世界格局深刻變化，美國(guó)嚴(yán)厲制裁俄、伊，凍結(jié)甚至宣稱要沒(méi)收阿富汗、俄羅斯的美元資產(chǎn)，嚴(yán)重動(dòng)搖美國(guó)及美元的國(guó)際信用。瑞士央行放棄1815年起便確立的中立地位，加入制裁俄羅斯行列。美國(guó)和西方世界金融體系的百年信譽(yù)毀于一旦。包括西方一些國(guó)家在內(nèi)，各方紛紛開(kāi)始從戰(zhàn)略上考慮美元資產(chǎn)的安全問(wèn)題。去美元化既是各國(guó)規(guī)避貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)、提高資產(chǎn)收益的必要舉措，也是增強(qiáng)國(guó)家金融安全特別是海外資產(chǎn)安全的必然選擇。各種去美元化的動(dòng)作如果匯成一股潮流，或?qū)?duì)美元的戰(zhàn)略工具效應(yīng)形成沖擊。

單一主權(quán)貨幣長(zhǎng)期充當(dāng)國(guó)際中心貨幣有許多無(wú)法克服的風(fēng)險(xiǎn)和天然缺陷。如美國(guó)貨幣政策與他國(guó)政策的沖突，美國(guó)一己之力無(wú)法平衡國(guó)際收支等等，而美元壟斷性權(quán)利又會(huì)助長(zhǎng)美國(guó)將其作為打擊對(duì)手的戰(zhàn)略工具，對(duì)手必然從戰(zhàn)略角度試圖瓦解其權(quán)利。從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，單一主權(quán)貨幣充當(dāng)主要國(guó)際貨幣更是不符合世界多極化實(shí)際。國(guó)際貨幣體系的演進(jìn)方向，有可能是多種主權(quán)貨幣共生共存，相互制衡，共同承擔(dān)穩(wěn)定國(guó)際貨幣金融環(huán)境的重任；也有可能出現(xiàn)超主權(quán)貨幣，或者技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致制度創(chuàng)新，比如數(shù)字貨幣的廣泛應(yīng)用取代現(xiàn)有的法幣制度。無(wú)論哪一種前景，都意味著美元地位的削弱。只是這個(gè)過(guò)程可能會(huì)漫長(zhǎng)而曲折。面對(duì)百年未有之大變局，新一波去美元化進(jìn)程會(huì)不會(huì)出現(xiàn)具有里程碑意義的變化，雖然值得期待，但仍需觀察。（作者是中國(guó)社會(huì)科學(xué)院和平發(fā)展研究所所長(zhǎng)）