6月中旬以來(lái)，市場(chǎng)較為關(guān)注鉛供應(yīng)緊張的問(wèn)題。由于供應(yīng)緊張矛盾的加劇，鉛價(jià)持續(xù)上漲。

廢電瓶貨源緊張

近期，廢電瓶貨源緊張問(wèn)題進(jìn)一步加劇。二季度是鉛終端消費(fèi)的淡季，鉛蓄電池?fù)Q新需求下降，導(dǎo)致市場(chǎng)廢電池產(chǎn)廢量有限，廢電瓶收貨難度增加。隨著鉛價(jià)格顯著上漲并處于歷史高位，廢電瓶回收商惜售情緒濃厚，進(jìn)一步加劇了貨源緊張。

此外，我國(guó)作為鉛酸蓄電池的凈出口國(guó)，今年5月份，鉛酸蓄電池的凈出口量達(dá)到2418.3萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)16.3%，環(huán)比增長(zhǎng)35.8%。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至6月26日，不同類(lèi)型廢電瓶市場(chǎng)價(jià)格為10675元~11550元/噸之間。這種價(jià)格走勢(shì)進(jìn)一步驗(yàn)證了廢電瓶在鉛供應(yīng)端中的關(guān)鍵作用及其對(duì)鉛價(jià)走勢(shì)的顯著影響。

再生鉛減產(chǎn)幅度較大

在廢電瓶貨源緊張的背景下，價(jià)格持續(xù)居高不下，這直接導(dǎo)致了再生鉛冶煉的利潤(rùn)空間受到嚴(yán)重壓縮，部分冶煉企業(yè)甚至已經(jīng)陷入虧損狀態(tài)。近期，廢電瓶貨源緊張和生產(chǎn)虧損的雙重壓力，使得再生鉛冶煉廠的減產(chǎn)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，安徽地區(qū)的環(huán)保檢查也對(duì)再生鉛的供應(yīng)產(chǎn)生影響。

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，再生鉛企業(yè)的減停產(chǎn)對(duì)日產(chǎn)量的影響已經(jīng)擴(kuò)大至5800噸。這意味著再生鉛的供應(yīng)量正在顯著減少，而這將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的供需矛盾。

然而，盡管再生鉛企業(yè)的減停產(chǎn)規(guī)模較大，但由于原料庫(kù)存過(guò)低，目前，廢電瓶的供應(yīng)量仍然無(wú)法滿(mǎn)足減停產(chǎn)后的再生鉛企業(yè)的采購(gòu)需求。這進(jìn)一步凸顯了廢電瓶貨源緊張的問(wèn)題，并可能繼續(xù)推動(dòng)再生鉛價(jià)格的上漲。

下游開(kāi)工率高于同期

盡管二季度通常是鉛的傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鉛終端需求顯示出疲軟態(tài)勢(shì)，但鉛酸蓄電池廠的開(kāi)工率卻意外地高于歷史同期水平，呈現(xiàn)出逆勢(shì)上漲的態(tài)勢(shì)。這一積極變化主要?dú)w因于鉛酸蓄電池廠采取了積極的市場(chǎng)策略，通過(guò)拓寬經(jīng)銷(xiāo)渠道，將成品電池庫(kù)存有效地轉(zhuǎn)移至經(jīng)銷(xiāo)商，從而顯著減輕了自身的庫(kù)存壓力。

從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，廢電瓶原料的緊缺狀況已經(jīng)顯著推高了再生鉛的生產(chǎn)成本，導(dǎo)致再生鉛的供應(yīng)量大幅縮減。然而，下游鉛酸蓄電池廠的高開(kāi)工率仍然對(duì)再生鉛保持了穩(wěn)定的補(bǔ)庫(kù)需求。這種供需之間的緊張矛盾，成為驅(qū)動(dòng)鉛價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的關(guān)鍵因素。

綜合以上分析，短期內(nèi)廢電瓶貨源緊張的問(wèn)題難以得到顯著地緩解，廢電瓶?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)將持續(xù)上漲，難以下跌。這將為鉛價(jià)提供堅(jiān)實(shí)的成本支撐。同時(shí)，由于再生鉛供應(yīng)的大幅縮減，而下游的開(kāi)工率卻保持在較高水平，這可能導(dǎo)致短期內(nèi)鉛價(jià)呈現(xiàn)偏強(qiáng)的震蕩態(tài)勢(shì)。