市場(chǎng)份額岌岌可危

國(guó)內(nèi)新能源汽車及動(dòng)力電池整體保持旺盛增長(zhǎng)。據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月份，國(guó)家以舊換新政策對(duì)汽車消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)明顯，多地車展與促銷活動(dòng)如火如荼，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為146.3萬輛和143萬輛，同比分別增長(zhǎng)48%和49.6%。當(dāng)月，新能源汽車市場(chǎng)占有率為46.8%，相比9月份提高1%。動(dòng)力電池裝機(jī)方面，根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，10月份，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量59.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)8.6%，同比增長(zhǎng)51.0%。

動(dòng)力電池中三元電池市場(chǎng)份額繼續(xù)下滑。10月份，國(guó)內(nèi)三元電池產(chǎn)量和裝車量分別為23.5GWh和12.2GWh，同比均下降1.1%，環(huán)比分別下降13.0%和7.2%。三元電池裝機(jī)占比為20.6%，相比上月的24.0%大幅下跌了3.4%。今年初，寧德時(shí)代等龍頭電池企業(yè)推出的神行超充等高性能磷酸鐵鋰電池對(duì)純電動(dòng)汽車領(lǐng)域三元電池的市場(chǎng)份額提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)；10月份，寧德時(shí)代推出的“驍遙”超級(jí)增混電池進(jìn)一步對(duì)增程式及插混汽車領(lǐng)域的三元電池市場(chǎng)份額進(jìn)行蠶食。三元電池市場(chǎng)份額日益進(jìn)入岌岌可危的嚴(yán)峻境地。

1—10月份，我國(guó)三元電池累計(jì)產(chǎn)量和裝機(jī)量分別為225.2GWh和111.1GWh，同比分別增長(zhǎng)16.7%和18.3%，累計(jì)裝機(jī)占比為27.3%。

海外新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)低迷

三元電池出口回落

海外新能源汽車市場(chǎng)以三元電池為主，然而，近期海外市場(chǎng)持續(xù)低迷。根據(jù)Rho Motion數(shù)據(jù)，10月份，歐洲電動(dòng)汽車銷量達(dá)到26萬輛，同比略有增長(zhǎng)，但較9月份下降14%；北美電動(dòng)汽車銷量約16萬輛，同比增長(zhǎng)11.4%。

由于海外市場(chǎng)低迷，加之歐美對(duì)我國(guó)新能源汽車出口加征關(guān)稅，我國(guó)新能源汽車及動(dòng)力電池出口明顯放緩，三元?jiǎng)恿﹄姵爻隹诔霈F(xiàn)回落。10月份，我國(guó)新能源汽車出口12.8萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)16%，同比增長(zhǎng)3.6%；我國(guó)動(dòng)力電池出口量為10.8GWh，環(huán)比下降7.8%，同比下降3.8%，其中，三元電池出口7.3GWh，環(huán)比下降10.4%，同比下降0.6%。1—10月份，我國(guó)三元電池累計(jì)出口64.8GWh，累計(jì)同比下降6.0%。

三元材料生產(chǎn)保持小幅增長(zhǎng)

智能手機(jī)及鈷酸鋰消費(fèi)下滑

三元材料產(chǎn)量同比保持小幅增長(zhǎng)。根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，10月份，我國(guó)三元前驅(qū)體和三元材料產(chǎn)量分別為7.3萬噸和5.9萬噸，同比分別下降0.3%和增長(zhǎng)4.9%，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.7%和2.6%。1—10月份，我國(guó)三元前驅(qū)體和三元材料累計(jì)產(chǎn)量分別為69.7萬噸和56.8萬噸，同比分別增長(zhǎng)3%和11%。

從三元電池產(chǎn)量/（裝機(jī)量+出口）、三元材料產(chǎn)量（2千噸）/三元電池產(chǎn)量（GWh）、三元前驅(qū)體產(chǎn)量/三元材料產(chǎn)量等3個(gè)比值的變化情況來看，10月份，我國(guó)三元電池的生產(chǎn)相對(duì)于下游需求有所回落，三元材料生產(chǎn)相對(duì)于三元電池生產(chǎn)出現(xiàn)小幅回升，庫(kù)存有所增長(zhǎng)，而三元前驅(qū)體的生產(chǎn)相對(duì)于三元材料則保持相對(duì)穩(wěn)定。

消費(fèi)電子領(lǐng)域，我國(guó)智能手機(jī)消費(fèi)未能出現(xiàn)去年同期的大幅提升，導(dǎo)致銷量同比出現(xiàn)大幅下滑，鈷酸鋰正極材料產(chǎn)量也出現(xiàn)同比下滑。據(jù)中國(guó)通信研究院數(shù)據(jù)，9月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2537.1萬部，同比下降23.8%，其中，5G手機(jī)2231.6萬部，同比下降22.3%，占同期手機(jī)出貨量的88.0%。1—9月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2.20億部，同比增長(zhǎng)9.9%，其中，5G手機(jī)1.87億部，同比增長(zhǎng)15.7%，占同期手機(jī)出貨量的84.9%。從鈷酸鋰生產(chǎn)情況看，根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，10月份，我國(guó)鈷酸鋰正極材料產(chǎn)量為0.75萬噸，同比下降6.6%；1—10月份，累計(jì)產(chǎn)量7.3萬噸，同比增長(zhǎng)14.7%。

硫酸鈷生產(chǎn)持續(xù)收縮

四氧化三鈷保持增長(zhǎng)

硫酸鈷（三元材料的生產(chǎn)原料）生產(chǎn)仍在收縮。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，10月份，國(guó)內(nèi)硫酸鈷產(chǎn)量為0.48萬噸，同比下降23.3%，環(huán)比下降0.8%；1—10月份累計(jì)產(chǎn)量為5.13萬噸，同比下降26.7%，生產(chǎn)仍呈現(xiàn)持續(xù)收縮的特征。

四氧化三鈷（鈷酸鋰的生產(chǎn)原料）生產(chǎn)仍保持增長(zhǎng)。根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，10月份，國(guó)內(nèi)四氧化三鈷產(chǎn)量為0.88萬噸，同比增長(zhǎng)9.7%；1—10月份累計(jì)產(chǎn)量為7.6萬噸，同比增長(zhǎng)20.2%。

鈷資源供應(yīng)寬松

鈷原料進(jìn)口保持大幅增長(zhǎng)

資源項(xiàng)目方面，在銅價(jià)較高的情況下，剛果（金）銅鈷礦產(chǎn)持續(xù)加快銅礦生產(chǎn)，帶動(dòng)鈷副產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，全球鈷資源供應(yīng)總體仍趨于寬松。由于市場(chǎng)持續(xù)低迷，嘉能可下調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)為3.5萬~4萬噸（2023年產(chǎn)量為4.13萬噸），但這對(duì)市場(chǎng)過剩壓力的緩解有限。據(jù)安泰科預(yù)測(cè)，2024年全球鈷原料供給將接近27萬金屬噸，增加近3萬噸。最大增量來自于洛陽鉬業(yè)。據(jù)其發(fā)布的三季報(bào)，洛陽鉬業(yè)前三季度共生產(chǎn)鈷8.47萬金屬噸，同比增長(zhǎng)127.4%，共銷售鈷7.98萬噸，同比增長(zhǎng)1021%，即前三季度銷量相比去年同期大幅增加超過7.2萬噸。

原料進(jìn)口方面，鈷原料進(jìn)口繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，并以鈷濕法中間品進(jìn)口為主要增量。據(jù)安泰科結(jié)合海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，9月份，我國(guó)進(jìn)口鈷原料2.06萬金屬噸，同比增長(zhǎng)89.6%，環(huán)比增長(zhǎng)13%。1—9月份，我國(guó)進(jìn)口鈷原料16.04萬噸，同比增長(zhǎng)67%。其中，鈷濕法中間品進(jìn)口13.93萬噸金屬量，同比增長(zhǎng)81.2%；鎳濕法中間品帶入鈷1.98萬噸金屬量，同比增長(zhǎng)16.8%。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，10月份，我國(guó)鈷濕法冶煉中間品進(jìn)口4.69萬噸，環(huán)比下降23.6%，同比增長(zhǎng)47%。

鈷市場(chǎng)或繼續(xù)保持低迷

展望后市，鈷市場(chǎng)需求增長(zhǎng)不樂觀。新能源汽車領(lǐng)域，以三元電池的歐美新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)低迷，并打壓和限制我國(guó)新能源汽車及動(dòng)力電池對(duì)外出口，對(duì)三元電池消費(fèi)有較大利空。國(guó)內(nèi)新能源汽車整體仍有望保持較高增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)三元?jiǎng)恿﹄姵胤蓊~岌岌可危，三元電池去鈷化仍在持續(xù)推進(jìn)，導(dǎo)致三元電池領(lǐng)域鈷需求增長(zhǎng)不樂觀。此外，智能手機(jī)消費(fèi)旺季不旺，未能出現(xiàn)去年同期的大幅增長(zhǎng)，對(duì)鈷消費(fèi)的增長(zhǎng)帶來較大利空。

但鈷資源端供給仍在持續(xù)增加，鈷原料進(jìn)口持續(xù)大漲，鈷市場(chǎng)過剩形勢(shì)短期難逆轉(zhuǎn)。因此，雖然當(dāng)前鈷市場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)創(chuàng)下新低，但基本面上仍沒有支撐市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的力量，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鈷價(jià)仍將保持低迷。

（作者單位：中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院）