上海期鋅12月25日早盤平開，日內(nèi)劇烈上下波動(dòng)，呈現(xiàn)小幅下跌，持倉(cāng)有所減少，成交一般。滬鋅主力合約0903早盤開于9790元/噸，日內(nèi)上下波動(dòng)劇烈，仍在今日震蕩區(qū)間內(nèi)，午后橫盤震蕩，持倉(cāng)有所減少，成交清淡，交投在9660-9825元/噸之間，尾盤收于9730元/噸，下跌80元/噸。現(xiàn)貨0901合約尾盤收于9860元/噸。
　　今日長(zhǎng)江有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)上0# 鋅報(bào)價(jià)為9800-10800元/噸，1#鋅報(bào)價(jià)為9750-9850元/噸，較上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)相同；上?，F(xiàn)貨（SMM）行情，0＃鋅成交區(qū)間在9750-9850元/噸，報(bào)價(jià)較上一交易報(bào)價(jià)相同。
　　宏觀經(jīng)濟(jì)方面，雖然昨日美國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯消費(fèi)者信心指數(shù)回升，似乎顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)有一些好轉(zhuǎn)苗頭，尤其是抵押貸款增加，說明信貸市場(chǎng)的信心開始恢復(fù)，不過這些數(shù)據(jù)都是圣誕節(jié)期間的數(shù)據(jù)，還不足以說明問題，關(guān)鍵性數(shù)據(jù)還有待明年一季度，昨日美股小幅收高，而美元反彈后氣勢(shì)明顯減弱，最近幾天的反彈是對(duì)前期超跌的一種修正，后市還是一個(gè)震蕩向下的走勢(shì)，黃金昨日也得以守住前期支撐位，總體來看多單持倉(cāng)過節(jié)問題不大。
　　另外，其他方面數(shù)據(jù)再次加深市場(chǎng)擔(dān)憂，初請(qǐng)失業(yè)人數(shù)上升高于預(yù)估、耐久財(cái)訂單創(chuàng)2000年7月以來最大降幅，個(gè)人所得及消費(fèi)支出均連續(xù)下降，使信心指數(shù)的企穩(wěn)受到打擊。25、26日LME休市，愈加暗淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和嚴(yán)重的庫(kù)存壓力或預(yù)示著節(jié)后市場(chǎng)的不樂觀前景。
　　國(guó)內(nèi)方面，鋅的勘探投入從2004-2007年保持高速增長(zhǎng)，從2007年起進(jìn)入投產(chǎn)高峰，并在當(dāng)年使供不應(yīng)求的局面發(fā)生逆轉(zhuǎn)。今年隨著礦山產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大，加上全球經(jīng)濟(jì)陷入低谷，需求不振，鋅供應(yīng)過剩的局面更加嚴(yán)峻。明年仍將有 70 萬噸左右的新增產(chǎn)能。但與此同時(shí)，價(jià)格因素和其他因素使得部分企業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能損耗與新增產(chǎn)能大體持平，明年全球鋅供應(yīng)1250萬噸，同比增長(zhǎng)2％左右。
　　從目前情況看，鋅的下游行業(yè)如房地產(chǎn)、鋼鐵等明年也不樂觀，預(yù)計(jì)需求增長(zhǎng)幅度2％，全年消費(fèi)1203萬噸，供應(yīng)過剩局面略有改觀。預(yù)計(jì)全年平均價(jià)格為11000元/噸。倫鋅仍然維持在1100美元附近整理，周線級(jí)別缺乏明確方向指引。滬鋅增倉(cāng)倉(cāng)放量，相對(duì)其他品種抗跌，近期料將繼續(xù)上行，預(yù)計(jì)上行壓力位將在10000一線。
　　從近期滬鋅表現(xiàn)看，其反彈力度較強(qiáng)，短期內(nèi)后市下跌空間有限，LME鋅反彈目標(biāo)位在1,210美元/噸一線，滬鋅反彈目標(biāo)位10,000元/噸，而從中長(zhǎng)期來看，鋅市仍舊缺乏明確的方向。