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　　受到中國央行昨晚大幅降息鼓舞，國際大宗商品期貨價格出現(xiàn)全面快速上漲局面。分析人士指出，強力的政策手段有利于市場形成利好氣氛，但是能否終結(jié)當(dāng)前的熊市，仍然有待觀察。
　　中國人民銀行周三宣布，從11月27日起，下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各1.08個百分點，創(chuàng)下自1997年10月以來的存貸款利率最大降幅。
　　受上述消息提振，全球大宗商品期貨價格出現(xiàn)明顯上漲。截至北京時間昨日18:00，倫敦銅期貨價格報3813.5，上漲156.5，漲幅5.11％；芝加哥一月份黃豆期價報894.40，上漲11.4，漲幅1.29％；紐約一月份油價報51.50，上漲0.75，漲幅1.48％。
　　南開大學(xué)副教授陳瑞華認(rèn)為，如此大幅度的降息，體現(xiàn)了政府希望通過調(diào)整貨幣政策釋放流動性，刺激消費的用意。對于商品期貨市場而言，無疑構(gòu)成利好。但是，目前經(jīng)濟下滑速度較快，降息僅僅是諸多放松政策手段中的一個，若要達到提振經(jīng)濟的目的，還需要其他的配套措施。
　　金鵬期貨副總喻猛國認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟不斷惡化，全球央行都在大幅降息，并陸續(xù)出臺了一系列刺激經(jīng)濟的財政措施。這些措施能否終結(jié)當(dāng)前熊市，仍然有待觀察。短期利好難以遮蓋中期市場經(jīng)濟不斷下滑的局面。
　　“這些措施無疑大大提振了市場的風(fēng)險胃口，推動資金流入大宗商品期貨市場。”喻猛國說，預(yù)計在隨后兩個季度當(dāng)中，各國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍將難以出現(xiàn)大幅反彈的利好局面。這也導(dǎo)致市場投資人士的擔(dān)憂情緒難以在短期內(nèi)化解，去杠桿化活動仍將繼續(xù)。
　　上述情況已經(jīng)在CFTC的數(shù)據(jù)統(tǒng)計中也得到了顯示。CFTC統(tǒng)計的各個交易品種中，頭寸規(guī)模仍然處于不斷下滑當(dāng)中，反彈跡象并不突出。這顯示，市場資金回流力度仍然較為疲軟。
　　不過，經(jīng)易期貨商品分析師馮征宇則認(rèn)為，市場整體下行態(tài)勢近期已經(jīng)發(fā)生改變。其中，美元有望就此結(jié)束反彈，中國大規(guī)模刺激方案，都對商品市場構(gòu)成利好。另外，從歐盟討論1300億救市（主要是稅收方面）方案和中國的大幅降息舉動看，各經(jīng)濟體間在放松貨幣上形成競爭性的局面，這些都將能夠扭轉(zhuǎn)全球經(jīng)濟通縮的局面。
　　陳瑞華指出，寬松貨幣政策對資產(chǎn)價格有重大影響，而毫無節(jié)制地注入資金還將引發(fā)通貨膨脹的問題。“流動性泛濫的結(jié)果就是大宗商品價格快速上升，推動通貨膨脹上漲。”未來的大宗商品價格會出現(xiàn)較大反轉(zhuǎn)，價格甚至可能出現(xiàn)更高水平。
　　喻猛國也持相同看法。他認(rèn)為，長期來看，寬松貨幣政策會刺激市場需求旺盛，同時，各國競相出臺財政措施，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對于大宗商品需求將會越發(fā)旺盛。這也會導(dǎo)致長期內(nèi)大宗商品價格將居高不下。