青海探得鎳資源44萬余噸 潛在價值600億元以上
　　經(jīng)過兩年勘查，青海省夏日哈木銅鎳鈷礦發(fā)展成為我國第四大鎳礦床。夏日哈木銅鎳鈷礦床，已探得鎳資源量44萬噸以上，鈷1.8萬噸，銅9.1萬噸，潛在經(jīng)濟價值600億元以上。通過進一步工作，資源量有望超過50萬噸以上，達大型以上礦床規(guī)模。
　　夏日哈木大型銅鎳鈷礦，是青海省地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開發(fā)局第五地質(zhì)礦產(chǎn)勘查院，在格爾木市烏圖美仁鄉(xiāng)地區(qū)之前找礦資料幾乎空白的情況下發(fā)現(xiàn)的。這個礦品位高、埋藏淺、易開采，盡快吸納開發(fā)后，將大大緩解我國鎳礦資源的供需矛盾。

　　鎳金屬10大概念股價值解析：

　　個股點評：
　　吉恩鎳業(yè)2012年三季報點評:Q3實現(xiàn)扭虧為盈
　　類別：公司研究 機構(gòu)：東興證券股份有限公司
　　事件:
　　公司2012年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入12.24億元,同比下降30.07%;實現(xiàn)營業(yè)利潤-4.8億元,去年同期為-3300萬元;歸屬上市公司股東凈利潤-3.07億元,去年同期為105萬元;攤薄每股收益-0.38元。其中第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.64億元,同比下降24.98%;實現(xiàn)營業(yè)利潤-2932萬元,去年同期為-6121萬元;歸屬上市公司股東凈利潤1124萬元,去年同期為-4014萬元;攤薄每股收益0.01元。
　　評論:
　　公司是國內(nèi)最大的硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè),經(jīng)過2009年以來的資源收購,目前公司已經(jīng)成長為資源和深加工一體化的企業(yè)。前三季度公司營業(yè)收入同比下降30%,虧損3.07億元,主要原因是鎳產(chǎn)品價格持續(xù)走低,公司生產(chǎn)所需原料約70%外購,在運費、輔助材料、電力等成本居高不下,財務(wù)費用等成本費用上升,導(dǎo)致當(dāng)期虧損。
　　三季度單季度實現(xiàn)扭虧為盈。7-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.64億元,同比下降24.98%;歸屬上市公司股東凈利潤1124萬元,實現(xiàn)扭虧為盈。主要原因有:(1)三季度公司增加自給礦的供應(yīng),并提升富家礦高品位礦的比例,成本有所下降,毛利率大幅回升至19.9%;(2)在美國QE3推出后,三季度鎳價有所回升,產(chǎn)品銷售進入正常軌道,公司資產(chǎn)減值沖回2811萬元。
　　盈利預(yù)測與投資建議:
　　我們預(yù)計公司2012年~2014年的EPS分別為:-0.35元、0.06元、0.17元,考慮鎳價有所回升,且公司增加開采高品位鎳礦,三季度實現(xiàn)扭虧為盈,最壞的時刻或已過去,上調(diào)公司至“推薦”投資評級。
　　風(fēng)險提示:
　　1)受環(huán)保等因素影響,國外礦山復(fù)產(chǎn)不達預(yù)期;
　　2)鎳價持續(xù)低迷。

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