稀土行業(yè)周報:包鋼復產(chǎn)，贛州稀土借殼概念炒作頻頻
　　類別：行業(yè)研究 機構：信達證券股份有限公司 研究員：吳漪，范海波 日期：2013-03-18
　　稀土行業(yè)上游動態(tài):鑭鈰輕稀土價格下滑。2013年的第10-11周，輕稀土和重稀土的多數(shù)品種價格又有小幅下滑。氧化鑭、氧化鈰、氧化鐠、氧化釹輕稀土價格分別下降2.27％、4.55％、5.26％、5.26％，氧化鏑、氧化鈥、氧化釔重稀土價格分別下滑6.82％、4.35％、5.13％。
　　也有少數(shù)品種上升，氧化釓和金屬釓鐵價格分別上漲14％和10.71％，氧化鐠釹和金屬鐠釹分別微升1.64％和1.27％。進入3、4月生產(chǎn)旺季，稀土精礦價格平穩(wěn)已近2月，上游順利復產(chǎn)說明市場平穩(wěn)。但中游冶煉產(chǎn)品價格近期卻仍有小幅下滑，說明需求還未充分啟動。我們看平本月稀土價格，看多2個月稀土價格。一方面，多數(shù)稀土品種價格已基本回到這波稀土價格漲勢的初始位置，繼續(xù)下調(diào)空間不大。另一方面，3、4月份為稀土的傳統(tǒng)旺季，對需求和價格都有一定支持。
　　稀土行業(yè)下游動態(tài):釹鐵硼磁材價格小幅下滑。此番下滑主要受春節(jié)后原料價格小幅下滑影響。目前釹鐵硼市場大企業(yè)開工率較好、訂單較穩(wěn)定，中小型企業(yè)開工率在3-5成。
　　行業(yè)動態(tài)及公司要聞:包鋼稀土（600111）所屬企業(yè)已經(jīng)全部恢復生產(chǎn)；全球稀土供需或?qū)⑹Ш?，稀土期貨呼聲日盛；中科英華（600110）定增募資24億收購厚地稀土；贛州稀土借殼傳聞又起，中江地產(chǎn)(0.00,0.000,0.00%)（600053）連續(xù)兩漲停；昌九生化（600228）的“拖”停背后:稀土資源暗戰(zhàn)。
　　行業(yè)投資策略:稀土行業(yè)圍繞“整合+需求”主線挖掘。我們認為，要從行業(yè)整合的前景和需求端的變化進行挖掘。一是各省級別的稀土產(chǎn)業(yè)的兼并重組成為稀土市場各方關心的焦點，可持續(xù)關注。二是節(jié)后下游市場需求是否會好轉(zhuǎn)，帶動低迷已久的稀土行業(yè)回暖，是確認稀土行業(yè)是否成功筑底的關鍵。贛州稀土最終怎樣借殼上市是稀土市場最大的懸念。五礦稀土在江西的稀土分離資產(chǎn)已借殼*ST關鋁（000831）成功上市，而贛州稀土最大的資源部分的上市前景還不明，借殼傳聞頻頻，前有昌九生化，后有中江地產(chǎn)。我們不禁要問，對資本市場而言，贛州稀土資產(chǎn)到底效益如何、經(jīng)營如何、整合平臺主體是誰還重要嗎？個股方面，關注廈門鎢業(yè)（600549）、中科三環(huán)（000970）、*ST關鋁。

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