安娜：金價將緩跌數(shù)年 明年上半年或跌至1000美元

　　4月16日，國際黃金期貨價格再創(chuàng)出1321.7美元低位，此前兩個交易日金價崩盤式下跌200美元，連破1500美元、1400美元大關(guān)，其中15日跌幅9.34%更是創(chuàng)下1983年以來單日跌幅最高紀錄。和訊網(wǎng)連線了著名財經(jīng)人士筆夫?qū)Υ诉M行解讀，他認為，未來幾年金價將進入一個相對長時間的緩跌階段，明年上半年可能跌至1000美元到1200美元區(qū)間。筆夫認為，長期看不排除金價跌破1000美元的可能。
　　2014年上半年金價或跌至1000-1200美元
　　筆者早在2012年10月即作出“如果金價在近期仍然不能創(chuàng)出新高的話，黃金構(gòu)筑長期頂部的努力即告成功”的判斷，并堅持其對黃金十年牛市終結(jié)的看法。筆夫2013年2月底接受和訊網(wǎng)訪談時再次判斷，兩年內(nèi)金價至少跌至1300美元。近日黃金的走勢印證了這一判斷。
　　筆者認為，1300美元是第一階段目標位，經(jīng)過此次暴跌，將第二階段目標位鎖定在2014年上半年，金價或跌至1000-1200美元區(qū)間。
　　筆者強調(diào)，金價在短時間內(nèi)的急劇下跌會很快過去，金市將改變一下節(jié)奏，接下來會有一個估值修復、企穩(wěn)的過程，甚至不排除有反彈的可能，但這最終也不能改變金市進入一個緩跌的現(xiàn)實。“這個緩跌的過程不是以月計算，而可能是以年來計算的。”
　　對于市場上對于金價跌破1000美元的預(yù)期，筆夫認為，長期看不排除這個可能，但是需要很長的過程?；仡櫳蟼€世紀八十年代之后的一輪黃金熊市，就持續(xù)了大約20年。
　　金價暴跌是牛市終結(jié)的表現(xiàn)
　　盡管對黃金牛市終結(jié)的判斷由來已久，但筆夫也承認，近兩個交易日的金價跌幅過于劇烈，“以這種方式下跌，可能確實出乎很多人的意料，但是市場以什么方式運作不是我們能夠預(yù)測的，”筆夫說，如果把金價兩天15%的跌幅放在兩個月或三個月的周期里面，就不會顯得太過于意外。
　　黃金崩盤式下跌可歸于牛市終結(jié)這一必然性因素。但市場夸大偶然性因素衫影響。
　　筆夫堅持美國經(jīng)濟復蘇致黃金避險功能下跌的判斷，他指出，美國經(jīng)濟的一個重要數(shù)據(jù)是失業(yè)率，目前比較穩(wěn)定并有改善跡象，樓市也創(chuàng)出近年來的最大漲幅。所以，對美國經(jīng)濟的總體趨勢還是看好。在此背景下，原本被夸大了避險功能的黃金價格出現(xiàn)下跌，也是自然的。
　　筆者認為，新興市場國家黃金需求減弱，本身也促成了熊市到來。其中，中國和印度黃金消費的急劇萎縮，消費者的消費和投資沖動消失，本身也促成了熊市到來。“全球新興市場國家對黃金的需求在減弱，其外貿(mào)盈余未來幾年會出現(xiàn)下降，自然而然就沒有那么多需要儲備的資產(chǎn)了，所以需求也會減。但是也不排除，跌到一定程度，這些國家會有一個抄底的動作。”這也是判斷金價進入緩跌過程的原因之一。
　　筆者認為，全球通脹已經(jīng)過去，未來甚至形成通縮在全球范圍內(nèi)形成共識，也使得黃金的下跌具有象征意義。
　　暴跌的偶然性因素被夸大
　　此外，筆者排除市場列出的幾條暴跌理由。筆者首先排除華爾街陰謀論，他認為不能把黃金大跌歸結(jié)為華爾街陰謀，市場上還有分歧，與保爾森和德意志銀行等多頭相比，高盛、美林等唱空可能只是與前者之間存在信息上的不對稱。
　　其次，排除央行拋售黃金致黃金大跌的可能。2012年央行購買黃金創(chuàng)下半個世紀紀錄。上周塞浦路斯可能因債務(wù)危機拋售黃金儲備，引發(fā)市場擔憂其可能帶動他國央行效仿。對此，筆者認為，央行拋售黃金屬絕對機密不可預(yù)測，但除了幾個債務(wù)危機的國家，其他央行主動拋售黃金向下推動金價的可能性不大，尤其是英格蘭銀行的教訓猶歷歷在目。同時他認同央行對于金市的推動力減弱的事實。
　　另外，筆者認為，金價暴跌與人民幣升值及日元貶值沒有太大關(guān)系。
　　對于日元貶值促進美元升值，進而推動金價下跌的觀點，筆者認為，本次黃金大跌，美元匯率實際變動極小，美元匯率的影響還沒有完全體現(xiàn)出來，但未來美元若繼續(xù)上升，長期金價也會受到匯率因素的影響。
　　筆者強調(diào)，還是遵照市場本身的規(guī)律，市場參與者得出一個黃金牛市結(jié)束的共識，向上推動的力量比較微弱了，今后進入一個相對長時間的緩跌階段。

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